선물만기일은 선물계약이 끝나고 계약 조건대로 최종 결제되는 날이에요. 미국에서는 분기마다 여러 파생상품의 만기가 겹치는 날이 있어서 쿼드러플 위칭데이라는 이름이 따로 붙었습니다.
선물은 앞으로 정한 날에 정한 조건으로 거래하겠다고 미리 맺는 약속이에요. 약속한 날이 오면 계약이 끝나고, 그날이 선물만기일입니다.
콘서트 예매권에 사용 날짜가 있는 것과 비슷해요. 날짜가 지나면 그 약속은 더 이어지지 않고, 정해진 방식대로 정산돼요.
선물은 약속한 조건에 따라 결제해야 할 의무가 있는 계약입니다. 반면 옵션은 기초자산을 정해진 조건에 사거나 팔 권리에 관한 계약이라, 만기를 처리하는 규칙이 서로 달라요.
그래서 선물만기일이 모든 선물에 같은 날, 같은 방식으로 오는 것은 아닙니다. 계약마다 마지막 거래일과 결제 방식이 다를 수 있어요.
쿼드러플 위칭데이는 주가지수 선물, 주가지수 옵션, 개별주식 옵션, 개별주식 선물의 분기 만기가 겹치는 날을 가리키는 표현입니다. 쿼드러플은 영어로 네 겹이라는 뜻이라, 네 종류의 만기가 한꺼번에 온다고 읽으면 쉬워요.
분기에는 이 네 가지 만기가 같은 날 모입니다. 그래서 그 하루에 이름이 따로 붙었어요.
S&P 500의 정기 리밸런싱도 3·6·9·12월에 이뤄져요. 분기 파생상품 만기와 같은 달이라는 점을 함께 알아 두면 달력을 보기 편합니다. 지수 구성이 궁금하다면 S&P 500 글에 있어요.
CME의 E-mini S&P 500 분기 선물은 3월·6월·9월·12월 사이클로 상장됩니다. 분기물은 계약월 세 번째 금요일 미국 중부시간 오전 8시 30분까지 거래할 수 있어요.
다만 휴장일 등 예외가 있어서 상품별 거래소 일정을 따로 봐야 합니다. 2026년 미국 주가지수 분기 선물의 거래소 만기 일정은 아래와 같아요.
| 월 | 거래소 만기 일정 | 그 달 세 번째 금요일 |
|---|---|---|
| 3월 | 3월 20일 | 3월 20일 |
| 6월 | 6월 18일 | 6월 19일 |
| 9월 | 9월 18일 | 9월 18일 |
| 12월 | 12월 18일 | 12월 18일 |
6월만 날짜가 달라요. 2026년 6월 세 번째 금요일인 19일은 미국 증시 휴장일이고, 거래소 일정에는 18일이 표시돼 있습니다.
일반 주식옵션도 같은 원리예요. OCC 규칙은 그날 상장거래소가 쉬면 직전 거래일이 만기일이라고 정합니다.
9월은 날짜가 겹치는 달이에요. 2026년 9월의 세 번째 금요일은 18일이고, 선물 일정에도 9월 18일이 만기로 올라 있습니다.
이 날짜는 모두 미국 현지 기준이에요. 서머타임 기간인 9월 18일은 한국시간으로 같은 날 밤 22시 30분에 정규장이 열려 다음 날 새벽 5시에 닫아요.
표준시 기간인 12월 18일은 한국시간 밤 23시 30분에 열려 다음 날 새벽 6시에 닫습니다. 정규장 시간표는 미국 증시 거래시간 글에서 볼 수 있어요.
분기별 만기 일정은 거래소 공식 페이지에서 바로 볼 수 있어요.
분기 선물 만기 일정 보러 가기내가 가진 계약월의 만기일을 먼저 찾아보세요.
만기가 가까워지면 파생상품 포지션을 정리하거나 다음 계약으로 옮기고, 위험을 줄이려고 헤지 규모를 조정하는 거래가 한꺼번에 몰려요. 그래서 거래량이 늘고 가격 변동이 커질 수 있습니다.
다만 만기일이라는 이유만으로 주가의 상승이나 하락 방향이 정해지지는 않아요. 움직임이 커질 수 있다는 말과 한쪽으로 간다는 말은 전혀 다릅니다.
CME의 S&P 500 분기 선물 최종결제는 만기 금요일의 특별개장호가(SOQ)를 기준으로 합니다. 쉽게 말해 지수를 이루는 500개 종목이 그날 아침 처음 형성한 가격으로 정산 값을 만드는 거예요.
이 값은 구성종목의 시가를 바탕으로 산출해요. 모든 종목이 같은 순간에 열리지는 않을 수 있어서, 일반적인 개장 직후 지수값과 다를 수 있다고 CME가 안내합니다.
주식 10주만 보유하고 선물·옵션 계약은 없는 사람을 생각해 볼게요. 이 사람은 분기 선물만기일에 선물계약을 결제할 의무가 없습니다. 보유 주식의 가격은 그날 수급 변화에 따라 오르거나 내릴 수 있어요.
변동성 지표가 궁금하다면 VIX 지수 글에서 읽는 법을 볼 수 있습니다.
OCC의 일반 주식옵션은 2015년 2월 1일 이후 원칙적으로 만기월 세 번째 금요일에 만기합니다. 분기 달뿐 아니라 매월 이 규칙이 적용돼요.
그날 상장거래소가 쉬면 직전 거래일로 앞당겨지고, 주간·월간·분기 등 별도 정의 계약은 이 규칙에서 빠집니다. 보유한 옵션이 어느 쪽인지 계약 이름으로 구분해야 해요.
옵션만기일과 선물만기일은 같은 금요일에 겹칠 때가 있지만 같은 개념은 아닙니다. 아래 표로 두 계약의 차이를 나란히 볼 수 있어요.
| 구분 | 선물 | 옵션 |
|---|---|---|
| 계약 성격 | 약속한 조건대로 결제할 의무 | 정해진 조건에 사고팔 권리 |
| 만기 날짜 기준 | 상품별 거래소 계약명세 | 일반 주식옵션은 만기월 세 번째 금요일 |
| 휴장일과 겹칠 때 | 거래소 일정에 따름 | 직전 거래일이 만기 |
위 표처럼 ‘쿼드러플 위칭’에서 여러 만기를 함께 보더라도 모든 상품에 같은 일정과 결제 방식을 적용하면 안 돼요. 보유 계약의 거래소 공식 계약명세에서 최종 거래시각과 결제 방식을 확인해야 합니다.
선물이 무엇인지 처음부터 알고 싶다면 선물 뜻 글이 도움이 돼요.
대응은 선물이나 옵션 계약을 갖고 있는지에 따라 갈립니다. 계약을 보유한 경우의 순서를 아래에 적었어요.
1단계. 보유 상품의 계약명과 만기일, 마감 시각, 결제 방식을 먼저 맞춰 봅니다.
2단계. 이용 중인 증권사의 마감 기준을 봐요. 증권사가 거래소 만기보다 앞선 청산을 요구할 수도 있습니다.
3단계. 만기 전에 반대 거래로 청산할지, 다음 계약으로 옮길지 정해요. 만기까지 그대로 두면 계약 조건에 따라 결제됩니다.
현물 주식만 갖고 있다면 이 순서를 밟을 일이 없어요. 선물 결제 의무는 선물계약을 가진 사람에게만 생깁니다.
이월은 기존 만기 계약을 정리하고 다음 만기 계약을 새로 잡는 일이에요. 계약을 만기 너머로 이어 가고 싶을 때 쓰는 방법입니다.
예를 들어 9월 만기 선물 1계약을 가진 사람이 그 계약을 팔아 정리하고 12월 만기 선물 1계약을 사면 만기를 넘겨 포지션을 이어 가요. 이렇게 하면 만기일에 결제가 일어나지 않습니다.
다만 두 계약의 가격은 서로 다를 수 있어요. 가격 차이와 거래비용이 따로 생기니 옮기기 전에 확인해야 합니다.
선물 포지션을 만기 전에 반대 거래로 끝내는 것과 이월은 목적이 달라요. 끝내면 포지션이 사라지고, 이월하면 포지션이 다음 달로 이어집니다.
통상 3월·6월·9월·12월의 세 번째 금요일이에요. 2026년 거래소 일정은 3월 20일, 6월 18일, 9월 18일, 12월 18일입니다.
네, 분기 선물 만기가 포함된 날을 가리키는 표현이에요. 선물 외에 주가지수 옵션과 개별주식 옵션, 개별주식 선물의 만기도 같이 겹칩니다.
방향은 정해져 있지 않아요. 거래량과 변동 폭이 커질 수 있다는 정도만 말할 수 있습니다.
아니에요. 선물계약이 없다면 결제 의무가 생기지 않고, 보유 주식의 가격만 그날 수급 영향을 받을 수 있어요.
일반 주식옵션은 원칙적으로 만기월 세 번째 금요일이에요. 그날 거래소가 쉬면 직전 거래일로 앞당겨집니다.
CME Group E-mini Equity Index FAQ cmegroup.com | 분기 선물 사이클·거래 마감
CME Group Final Settlement Procedures cmegroup.com | 최종결제 SOQ
CME Group Equity Index Roll Dates cmegroup.com | 2026년 만기 일정
OCC By-Laws and Rules theocc.com | 주식옵션 만기 규칙
Nasdaq 시장 시간 nasdaq.com | 정규장 시간
확인일 2026-10-25 (공용 시간표 출처는 2026-10-13)
비공식 안내이며 투자 권유가 아닙니다.