PER뜻

PER은 주가가 회사의 주당이익보다 몇 배 높게 매겨져 있는지 보여 주는 숫자예요. 계산은 나눗셈 한 번이면 끝나고, 어려운 건 그 숫자를 읽는 일입니다.

PER뜻

PER은 Price-to-Earnings Ratio의 줄임말이고, 우리말로는 주가수익비율이라고 합니다. 현재 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 값이며, 주가가 기업의 주당이익의 몇 배인지를 나타내요.

미국 자료에서는 P/E라고 쓰는 경우가 많아요. 이름만 다를 뿐 같은 지표입니다.

쉽게 빗대면 가게를 사는 상황과 같아요. 1년에 1,000만 원을 버는 가게를 1억 원에 산다면 1년 이익의 10배를 낸 셈이고, PER도 이런 식으로 읽습니다.

주식은 가게 대신 회사의 조각을 사는 거라서, 1주를 사는 값이 1주 몫의 이익과 견주어 얼마나 큰지를 한 줄로 보여 주는 거예요.

PER 계산법

식은 간단합니다. PER = 주가 ÷ 주당순이익(EPS)이고, SEC도 P/E를 주당 가격을 주당순이익으로 나눈 값으로 제시해요.

PER 계산에 들어가는 항목
항목	뜻	어디서 정해지나
주가	시장에서 거래되는 1주의 값	거래에서 그때그때 정해짐
순이익	일정 기간 회사가 번 이익	손익계산서
EPS	순이익을 보통주 주식 수로 나눈 주당 이익	순이익 ÷ 보통주 주식 수
PER	주가가 EPS의 몇 배인지	주가 ÷ EPS

값은 배(倍)로 읽어요. 퍼센트가 아니라 10배, 20배처럼 말합니다.

분모인 EPS가 순이익을 주식 수로 나눈 값이라서, 순이익이 달라지거나 주식 수가 달라지면 PER도 함께 움직여요. EPS가 궁금하면 EPS 뜻 글에서 이어서 볼 수 있습니다.

PER 계산 예시

한국은행의 설명에 나오는 예시부터 볼게요. 주가가 30,000원이고 1주당 순이익이 5,000원이면 PER은 6배입니다.

30,000원을 5,000원으로 나누면 6이 되니, 이 주식은 주당이익의 여섯 배라는 뜻이에요. 이익을 6년 모으면 주가만큼 된다고 읽어도 감이 잘 잡힙니다.

이번에는 숫자를 바꿔 볼게요. 주가 50,000원짜리 주식의 최근 12개월 EPS가 2,500원이라고 가정하면 PER은 20배입니다.

같은 주가, 다른 EPS 가정 비교
회사	주가	EPS	PER
A사	50,000원	2,500원	20배
B사	50,000원	5,000원	10배

주가가 같은데도 B사의 PER은 절반이에요. B사가 같은 주가에서 주당 두 배의 이익을 내고 있기 때문입니다.

그렇다고 B사가 더 좋은 주식이라는 뜻은 아닙니다. 두 회사가 무슨 사업을 하는지, 이익이 이어질지는 숫자 두 개만으로 알 수 없어요.

PER보는법

PER은 높고 낮음 자체보다 주가가 이익의 몇 배로 거래되는지 가늠하는 용도로 쓰입니다. 과거의 같은 회사나 다른 회사의 수치와 나란히 놓고 비교해야 쓸모가 생겨요.

보는 순서는 단순합니다. 먼저 이 숫자의 주가와 EPS가 언제 기준인지 맞춰 보고, 그다음에 비교 대상을 정해요.

비교할 때는 같은 기준·기간의 주가와 EPS를 쓴 숫자끼리 맞춰야 합니다. 한쪽은 최근 12개월 이익이고 다른 쪽은 올해 예상 이익이라면 같은 선에 놓고 견줄 수 없어요.

PER 하나만 보고 투자 결정을 내리지는 않습니다. 단일 PER 하나로 판단을 굳히기보다 이익이 늘고 있는지, 사업이 안정적인지를 함께 살펴요.

주가가 변한 건지 EPS가 변한 건지도 구분해서 봅니다. 아래 네 가지 움직임을 나눠 보면 PER 변화의 이유가 보여요.

주가·EPS 변화에 따른 PER 방향
상황	PER	읽는 법
주가 그대로, EPS 증가	낮아짐	이익이 늘어난 결과
주가 그대로, EPS 감소	높아짐	이익이 줄어든 결과
EPS 그대로, 주가 상승	높아짐	기대가 커진 결과
EPS 그대로, 주가 하락	낮아짐	평가가 낮아진 결과

주가가 50,000원으로 그대로인데 EPS가 2,500원에서 5,000원으로 늘면 PER은 20배에서 10배로 내려옵니다. 이때는 회사가 더 벌어서 내려간 거예요.

반대로 EPS가 2,500원 그대로인데 주가가 30,000원으로 빠져도 PER은 12배로 내려갑니다. 숫자는 똑같이 낮아졌지만 이쪽은 이익이 아니라 주가가 움직인 결과입니다.

PER 정의와 계산 방식은 SEC 투자자 안내 페이지에서 원문으로 볼 수 있어요.

PER 낮으면

PER이 낮으면 싸다고 생각하기 쉽지만 그렇게 단정할 수는 없어요. SEC 투자자 안내는 낮은 P/E가 투자자들의 관심에서 벗어난 상황을 반영할 수도 있다고 설명합니다.

시장이 사업 전망이 나빠질 것으로 보거나 이익이 줄어들 가능성을 읽으면, 일부러 낮은 배수를 주기도 해요. 낮은 숫자 안에 그런 걱정이 담겨 있을 수 있습니다.

예를 들어 어떤 회사의 이익이 올해는 크지만 내년에는 절반이 될 것으로 보인다면, 올해 이익 기준 PER은 낮게 나와요. 그래도 시장은 그 숫자가 곧 줄어들 거라고 보고 주가를 눌러 두었을 수 있습니다.

그러니 낮은 PER은 결론이 아니라 질문으로 받아들여요. 왜 낮은지, 이익이 이어질지를 이어서 따져 봅니다.

PER 높으면

PER이 높다는 건 주가가 현재 이익보다 상당히 앞서 있다는 뜻이에요. 이익이 앞으로 커질 거라는 기대가 주가에 먼저 담겨 있을 때 이런 모양이 나옵니다.

주가가 그대로여도 일시적으로 이익이 줄어든 해에는 PER이 높게 찍힐 수 있어요. 그래서 높은 숫자도 낮은 숫자와 마찬가지로 이유를 같이 봐야 합니다.

높은 PER일수록 이익이 기대에 못 미쳤을 때 주가 반응이 클 수 있다는 점도 같이 봐요. 이 점도 높은 PER을 읽을 때 같이 떠올려 두면 도움이 됩니다.

업종별 PER 적정 기준

모든 회사에 똑같이 적용되는 적정 PER은 없어요. 업종, 이익의 기준 기간, 회계 기준이 다른 기업을 한 줄로 비교하면 해석이 흔들릴 수 있습니다.

이익이 해마다 안정적으로 나오는 사업과 큰 폭으로 오르내리는 사업은 시장이 매기는 배수가 다를 수 있어요. 성장 속도가 빠를 것으로 기대받는 사업도 마찬가지입니다.

그래서 기준은 숫자 하나가 아니라 비교 대상에서 나옵니다. 같은 업종에서 사업 모양이 비슷한 회사들을 모아 놓고, 그 안에서 내가 보는 회사의 PER이 어디쯤인지 확인하는 식이에요.

같은 회사의 과거 PER과 견주는 방법도 있습니다. 예전에는 시장이 이 회사 이익에 몇 배를 쳐 주었는지 보면 지금 숫자가 어느 쪽으로 기울어 있는지 감이 와요.

이익 성장 속도까지 함께 반영해서 보고 싶다면 PEG 뜻 글이 이어집니다. 장부상 자산을 기준으로 견주는 방법은 PBR 뜻 글에 있어요.

후행 PER 예상 PER

PER은 분모에 어떤 이익을 넣느냐에 따라 두 가지로 나뉩니다. 후행 PER은 이미 실현된 최근 12개월 이익을 쓰고, 예상 PER은 앞으로의 이익 추정치를 써요.

주가 50,000원에 최근 12개월 EPS 2,500원인 회사라면 후행 PER은 20배입니다. 앞으로 EPS가 4,000원이 될 것이라고 가정하면 예상 PER은 12.5배가 돼요.

같은 회사, 같은 주가인데도 20배와 12.5배가 동시에 존재하는 셈입니다. 화면에 PER이 하나만 적혀 있으면 어느 이익을 쓴 값인지부터 확인해야 해요.

예상치는 사람이 추정한 숫자라서 실제 결과와 달라질 수 있습니다. 후행 PER과 예상 PER을 섞어서 비교하지 않는 것이 기본이에요.

PER 마이너스

회사가 적자라서 EPS가 0 이하이면 일반적인 양(+)의 PER 배수로 비교하기 어렵습니다. 화면에서 PER이 비어 있거나 "N/A"처럼 표시되는 이유가 이거예요.

EPS가 -1,000원인 회사의 주가가 50,000원이라면 계산 결과는 -50배가 됩니다. 이 숫자는 높고 낮음을 따질 수 있는 값이 아니에요.

이런 회사끼리는 PER로 순위를 매기지 않아요. 적자 원인과 앞으로 흑자로 돌아설 수 있는지를 따로 확인하는 쪽이 낫습니다.

기본 EPS 희석 EPS

PER의 분모인 EPS에도 두 종류가 있습니다. 기본 EPS는 기간 중 발행된 보통주의 가중평균 주식 수로 계산하고, 희석 EPS는 주식 수를 늘릴 수 있는 잠재 보통주식까지 넣어서 계산해요.

예를 들어 보통주에 귀속되는 이익이 1,000만 원이고 주식이 1만 주라면 기본 EPS는 1,000원입니다. 희석성 있는 잠재 주식 1,000주를 더하면 희석 EPS는 약 909원이에요.

주가가 20,000원이라면 기본 EPS 기준 PER은 20배, 희석 EPS 기준 PER은 약 22배가 됩니다. 어느 EPS를 쓰느냐에 따라 같은 회사의 PER이 달라지는 거예요.

실적 발표 자료에서 EPS의 기간과 기본·희석 기준을 먼저 확인해 두면 숫자가 어긋나는 일을 줄일 수 있어요.

PER PBR 차이

PER과 PBR은 둘 다 주가를 나누는 지표지만 분모가 달라요. PER은 주가를 주당순이익으로, PBR은 주가를 주당순자산가치로 나눕니다.

PER과 PBR 비교
구분	PER	PBR
나누는 값	주당순이익(EPS)	주당순자산가치
보는 관점	이익	순자산
읽는 질문	이익에 비해 주가가 어느 수준인가	장부 재산에 비해 주가가 어느 수준인가

이익 관점으로 볼지 순자산 관점으로 볼지의 차이라서, 한쪽이 낯설면 다른 쪽으로 교차해서 봅니다. PBR 계산은 PBR 글에서 이어서 볼 수 있어요.

자주 묻는 질문

PER뜻이 무엇인가요?

현재 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 값이에요. 주가가 기업의 주당이익의 몇 배인지 나타냅니다.

PER은 어떻게 계산하나요?

주가를 EPS로 나눕니다. 주가가 30,000원이고 1주당 순이익이 5,000원이면 6배예요.

PER이 낮으면 저평가인가요?

그렇게 단정할 수 없어요. 낮은 PER은 투자자들의 관심에서 벗어난 상황을 반영할 수도 있어서, 이유를 함께 봐야 합니다.

업종이 다른 회사의 PER도 비교할 수 있나요?

그대로 비교하기는 어렵습니다. 업종·이익 기준 기간·회계 기준이 같은 회사끼리 견주는 편이 해석이 안정적이에요.

적자 회사의 PER은 어떻게 읽나요?

EPS가 0 이하이면 일반적인 PER 배수로 비교하기 어렵습니다. 적자 원인부터 확인해요.

PER뜻, 계산법·보는 법·업종별 적정 기준 쉽게 설명