주식소각 | 자사주 소각 뜻과 유상·무상소각, 주가·주주환원 영향

주식소각은 이미 발행된 주식을 없애 전체 주식 수를 줄이는 일이에요. 같은 소각이라도 자사주를 없애는 경우와 자본금까지 줄이는 감자는 결과가 달라서, 두 갈래를 구분해 읽으면 됩니다.

주식소각 뜻

주식소각은 말 그대로 주식을 없앤다는 뜻입니다. 한국거래소는 배당가능이익으로 주식을 소각하는 경우를 주주에게 이익을 간접적으로 돌려주는 방식으로 설명해요.

피자에 비유하면 이해가 쉬워요. 피자 한 판을 8조각으로 잘라 8명이 나눠 가졌다고 해 볼게요. 소각은 이 조각 가운데 일부를 치워 버리는 일입니다.

이때 두 가지 길이 생겨요. 조각만 치우고 피자 크기는 그대로 두는 길이 있고, 피자 자체를 작게 줄이면서 조각도 함께 줄이는 길이 있습니다. 앞의 것이 자기주식 소각이고, 뒤의 것이 자본금을 줄이는 감자예요.

자기주식은 회사가 자기 회사 주식을 들고 있는 상태를 말해요. 이런 주식에는 의결권도, 신주인수권도, 배당을 받을 권리도 없습니다. 소각은 이 주식을 영구히 없애 발행주식총수에서도 빼는 절차예요.

주식소각 종류 유상소각 무상소각

소각은 주주에게 돈을 주느냐에 따라 유상과 무상으로 나뉘어요. 유상소각은 회사가 대가를 치르고 주식을 거두어 없애는 방식이고, 무상소각은 대가 없이 주식 수만 줄이는 방식입니다.

유상소각과 무상소각 비교
구분	유상소각	무상소각
주주가 받는 것	소각된 주식 값에 해당하는 현금	없음
회사에서 나가는 돈	있음	없음
흔한 상황	여유 자금을 주주에게 돌려줄 때	쌓인 결손을 정리할 때
의미	주주환원 성격이 강함	장부 정리 성격이 강함

예를 들어 어떤 회사가 주주들에게 돈을 돌려줄 여유가 있다면 유상 방식이 어울려요. 반대로 적자가 쌓여 장부가 무거운 회사는 돈을 쓰지 않고 자본금만 정리하는 무상 방식을 택하기도 합니다.

무상소각을 한다고 해서 주주가 공짜로 손해를 보는 건 아니에요. 주식 수와 자본금이 같은 비율로 줄 뿐이라, 회사 전체에서 내 몫이 차지하는 비율은 그대로입니다.

자기주식 소각과 감자 차이

배당가능이익으로 자기주식을 소각하면 주식 수가 줄어도 자본금은 그대로 유지될 수 있어요. 반면 감자는 자본금 자체를 줄이는 절차입니다.

자기주식 소각과 감자 비교
구분	자기주식 소각	감자
줄어드는 것	발행주식 수	발행주식 수와 자본금
자본금	그대로 유지될 수 있음	줄어듦
대상 주식	회사가 보유한 자기주식	주주가 가진 주식
필요한 결정	이사회 결의	원칙적으로 주주총회 특별결의

숫자로 확인해 볼게요. 액면가 5,000원, 발행주식 1,000주인 회사의 자본금은 500만 원입니다. 이 회사가 감자로 200주를 소각하고 자본금을 줄이면 발행주식은 800주, 자본금은 400만 원이 돼요.

같은 회사가 이미 가진 자기주식 100주를 배당가능이익으로 소각한다면 어떻게 될까요. 발행주식은 900주로 줄지만 자본금은 500만 원으로 유지될 수 있어요. 900주에 액면가 5,000원을 곱한 450만 원과 자본금이 맞지 않는 건 이 때문입니다.

그래서 자기주식 소각, 자본금 감소에 의한 소각, 감자 뉴스를 볼 때는 줄어드는 대상이 주식 수뿐인지 자본금까지인지부터 가려 보세요. 소각된 자기주식이 어떤 흐름으로 쌓였는지는 자기주식 소각 글에서 이어 볼 수 있어요.

주식소각 상법 제343조

상법 제343조는 주식은 원칙적으로 자본금 감소에 관한 규정에 따라서만 소각할 수 있다고 정합니다. 그래서 주주가 가진 주식을 없애려면 감자 절차를 밟아야 해요.

다만 단서가 있어요. 회사가 보유한 자기주식은 취득 사유와 관계없이 이사회의 결의로 소각할 수 있습니다. 주주총회까지 열지 않아도 된다는 뜻이에요.

자기주식을 얼마나 살 수 있는지에도 한도가 있어요. 취득가액 총액은 직전 결산기 순자산액에서 법정 공제항목을 뺀 금액을 넘을 수 없습니다. 소각 공시를 읽을 때 그 주식이 회사 보유분인지 먼저 확인하면 헷갈림이 줄어요.

자본금 감소와 주식병합 조문은 국가법령정보센터에서 바로 읽을 수 있어요.

주식소각 절차 주주총회 채권자 보호

자본금 감소를 수반하는 소각은 원칙적으로 상법 제434조의 특별결의가 필요해요. 출석 주주 의결권의 3분의 2 이상, 그리고 발행주식총수의 3분의 1 이상이 찬성해야 합니다.

결손을 메우려는 자본금 감소는 예외적으로 보통결의로 할 수 있어요. 같은 감자라도 목적이 결손 보전인지부터 보면 의결 절차를 짐작할 수 있습니다.

자본금이 줄면 회사에 돈을 빌려준 채권자의 담보도 줄어요. 그래서 채권자에게 이의를 낼 기회를 주는 채권자 보호 절차가 따르고, 상법 제232조를 준용하는 이 절차는 1개월 이상의 기간을 전제로 합니다.

의안에는 주요 내용을 주주총회 소집통지에 적어야 하고, 감자 결의에서는 감소 방법도 함께 정해야 해요. 자본금 감소에 따라 주식을 소각할 때는 주식병합 절차 규정이 준용됩니다.

주식병합은 여러 주식을 한 주식으로 합치는 방식이에요. 예를 들어 10주를 1주로 병합하는 감자에서 100주를 가진 주주는 단순 비율로 10주를 갖게 됩니다. 회사가 자기주식만 없애는 소각과 달리 모든 주주의 보유 단위가 달라지는 점이 다릅니다.

주식소각 변경상장 신청

소각이 끝나면 상장된 회사는 바뀐 주식 수를 상장 기록에 반영해야 해요. 이 절차가 변경상장입니다.

상장법인은 주식소각을 완료한 후 1개월 이내에 거래소에 변경상장을 신청해야 합니다. 또 변경상장 예정일의 5영업일 전까지 신청해야 해요.

소각 결정 공시일, 소각 완료일, 변경상장일은 서로 다를 수 있어요. 날짜 세 개를 같은 뜻으로 읽으면 일정이 어긋나서, 공시를 볼 때는 각각 따로 메모해 두는 편이 좋습니다.

거래소 해설서는 발행주식총수의 20% 이상을 소각하는 경우 매매거래정지 관련 사항을 확인하도록 안내해요. 앞의 감자 예시에서 1,000주 중 200주를 없앤다면 비율이 정확히 20%라서 이 안내가 닿는 크기입니다.

주식소각 주가 영향

소각이 주가에 어떤 영향을 줄지는 한 줄로 단정하기 어려워요. 다만 계산이 어떻게 바뀌는지는 숫자로 보여 줄 수 있습니다.

시가총액은 주가에 총 발행주식 수를 곱한 값이에요. 예를 들어 주가를 1만 원으로 보고 발행주식이 1,000주라면 시가총액은 1,000만 원입니다. 자기주식 100주를 소각해 900주가 되면 같은 주가 기준 시가총액은 900만 원으로 계산돼요.

시가총액 숫자가 줄었다고 회사가 나빠진 건 아니에요. 없어진 주식 수만큼 곱셈의 한쪽이 줄었을 뿐이라서, 실제 주가는 회사 이익과 시장 분위기에 따라 따로 움직입니다. 개념 자체는 시가총액 뜻 글에 풀어 두었어요.

주당 지표인 EPS는 순이익을 주식 수로 나누기 때문에 분모가 줄면 산술상 올라가요. 하지만 순이익이 같은 해에 줄었다면 EPS가 내려갈 수도 있습니다. 계산 방법은 EPS 뜻 글에서 단계별로 볼 수 있어요.

주식소각 주주환원

주주환원은 회사가 번 돈을 주주에게 돌려주는 일을 통틀어 부르는 말이에요. 현금 배당이 가장 익숙하지만 소각도 그 한 갈래로 불립니다.

배당은 계좌에 현금이 들어오는 방식이고, 소각은 전체 주식 수가 줄어 내 지분 비율이 커지는 방식이에요. 주식을 더 사지 않았는데 지분 비율이 올라가는 셈입니다.

예를 들어 전체 1,000주 가운데 10주를 가진 주주의 지분은 1%예요. 자기주식 100주가 소각돼 900주가 되면 같은 10주의 지분은 약 1.11%로 바뀝니다.

배당을 얼마나 주는지는 배당수익률로 따로 비교해 볼 수 있어요. 두 방식 중 무엇이 낫다고 말하기보다 회사마다 섞어 쓰는 경우가 많습니다.

주식소각 공시 확인 항목

상장법인이 자기주식을 취득해 소각하려면 자기주식 취득 공시와 주식소각 결정 공시를 함께 해야 해요. 자기주식 소각의 경우에는 주식소각 결정 공시가 자기주식 처분 공시를 갈음합니다.

공시를 열면 먼저 소각하는 주식이 자기주식인지 주주 보유분인지부터 보세요. 그다음 소각 주식 수를 소각 전 발행주식총수로 나누면 소각 비율을 바로 구할 수 있어요.

처분 쪽 선택지는 자기주식 처분 글에서 비교해 볼 수 있습니다. 소각은 한 번 하면 되돌릴 수 없지만, 처분은 다시 시장에 나올 수 있다는 점이 다릅니다.

주식소각 한계

소각 소식이 곧바로 좋은 신호라고 읽으면 위험해요. 소각에 쓴 돈만큼 회사 안의 현금은 줄어드는 대신, 그 돈으로 사업에 투자했다면 얻었을 몫은 사라집니다.

또 이 글의 숫자는 이해를 돕기 위해 둥글게 잡은 가정이에요. 실제 회사는 소각 방식, 일정, 회계 처리가 모두 달라서 개별 공시의 조건을 직접 확인해야 합니다.

주식소각 자주 묻는 질문

주식소각이 뭔가요?

이미 발행된 주식을 영구히 없애 발행주식 수를 줄이는 절차예요. 회사 보유 자기주식을 없애는 경우가 가장 흔합니다.

주식소각하면 자본금도 줄어드나요?

꼭 그렇지는 않아요. 배당가능이익으로 자기주식을 소각하면 자본금은 그대로 유지될 수 있고, 감자를 하면 자본금이 줄어듭니다.

유상소각과 무상소각은 뭐가 다른가요?

유상소각은 주주에게 대가를 주고 주식을 없애는 방식이고, 무상소각은 대가 없이 주식 수만 줄이는 방식이에요.

주식소각 후 신청해야 하는 절차가 있나요?

상장법인은 소각이 끝난 뒤 한 달 안에 거래소에 변경상장을 신청해야 해요. 예정일의 5영업일 전까지 신청하는 것이 기준입니다.

주식소각, 자사주 뜻과 유상·무상소각, 주가·주주환원 영향