재생에너지

재생에너지는 햇빛, 바람, 물, 땅속 열처럼 쓰고 나서도 다시 채워지는 자원으로 전기를 만드는 산업이에요. 주식으로 볼 때는 장비를 파는 회사, 발전소를 운영하는 회사, 전기를 저장하는 회사로 나누어 보면 한결 쉽습니다.

재생에너지

석탄이나 천연가스는 한 번 태우면 사라지지만 햇빛과 바람은 내일도 다시 불어와요. 이렇게 자연에서 계속 보충되는 자원으로 얻는 에너지를 재생에너지라고 부릅니다. 미국에서 대표적인 발전원은 태양광, 풍력, 수력, 지열이에요.

자원이 바닥나지 않는다는 점은 큰 장점이지만, 언제 얼마나 쓸 수 있는지는 날씨가 정합니다. 구름이 낀 날이나 바람이 잦아든 시간에는 발전량이 줄어요. 마치 농사처럼 일조량과 강수량에 따라 수확이 달라지는 셈입니다.

그래서 재생에너지 산업은 전기를 만드는 일만으로 끝나지 않아요. 만든 전기를 전력망에 연결하고, 남을 때 저장하고, 모자랄 때 꺼내 쓰는 일까지 함께 커져야 합니다. 주식 시장에서 재생에너지 테마가 장비, 발전, 저장 회사를 두루 포함하는 이유가 여기에 있어요.

재생에너지 관련주

이 테마는 하나의 업종이라기보다 여러 사업이 한 이름으로 묶인 테마입니다. 같은 테마 안에서도 회사가 어느 자리에 서 있느냐에 따라 돈 버는 방식과 위험이 크게 달라요.

예를 들어 볼게요. 태양광 모듈을 만드는 회사는 발전 장비를 팔아서 매출을 올리고, 발전소를 운영하는 회사는 만든 전기를 팔아서 수익을 내요. 저장장치를 만드는 회사는 전기를 만드는 시간과 쓰는 시간의 차이를 메워 주는 일을 합니다. 셋 다 재생에너지와 연결되지만 이익을 움직이는 요인은 서로 달라요.

관련주 세 가지 유형
유형	하는 일	실적에 영향을 주는 것
장비 제조	모듈, 인버터, 터빈 같은 설비를 만들어 판매	수주, 원가, 공급망, 정책
발전자산 운영	발전소를 소유하고 전기를 장기계약이나 시장에 판매	발전량, 금리, 자금조달, 계약 상대방
저장·전력망	저장장치와 제어 소프트웨어로 출력 변동을 완화	전력망 투자, 프로젝트 일정

발전자산 운영사가 맺는 장기 전력구매계약(PPA)은 앞으로의 매출을 어느 정도 내다보게 해 줘요. 다만 금리가 오르면 자금 조달 부담이 커지고, 발전량이 계획보다 적으면 기대한 수입이 줄어듭니다.

재생에너지 대장주

대장주는 기준에 따라 답이 달라지는 말이에요. 덩치가 가장 큰 회사를 뜻할 수도 있고, 테마가 뜰 때 가장 먼저 움직이는 회사를 뜻할 수도 있고, 재생에너지 사업의 무게가 가장 큰 회사를 뜻할 수도 있어요.

재생에너지는 장비, 발전, 저장 세 갈래가 섞여 있어서 더 그렇습니다. 태양광 모듈 제조사와 발전소 운영사를 한 줄에 놓고 순위를 매기면 서로 사업 구조가 달라 비교가 잘 맞지 않아요.

그래서 하나의 대장주를 찾기보다 갈래마다 대표 종목을 하나씩 짚어 보는 편이 쓸모 있어요. 아래 표에서 장비를 보고 싶다면 장비 칸을, 전기를 파는 회사가 궁금하다면 발전 칸을 먼저 보면 됩니다.

미국 재생에너지 관련주

미국에서 이 테마로 묶이는 열한 곳을 사업별로 나누면 아래와 같아요. 종목 페이지가 있는 회사는 이름을 눌러 바로 볼 수 있습니다.

미국 종목과 사업 내용
분야	종목	사업 내용
태양광 장비	퍼스트솔라(FSLR)	태양광 모듈 설계·제조·판매
태양광 장비	인페이즈에너지(ENPH)	가정용 에너지 솔루션과 인버터
태양광 장비	솔라엣지(SEDG)	전력 최적화기, 인버터, 배터리
태양광 장비	어레이테크놀로지스(ARRY)	추적기와 구조물
태양광 설치·서비스	선런(RUN)	주거용 태양광 설치와 유지보수
발전자산 운영	넥스트에라에너지(NEE)	풍력·태양광 등 발전과 배터리 저장
발전자산 운영	클리어웨이에너지(CWEN)	재생에너지 자산과 저장장치 운영
발전자산 운영	브룩필드리뉴어블(BEPC)	수력·풍력·태양광 포트폴리오 운영
발전자산 운영	오마트테크놀로지스(ORA)	지열 중심 발전소 운영과 설비
저장·전력망	플루언스에너지(FLNC)	전력망용 저장 제품과 소프트웨어
풍력·전력망 장비	GE버노바(GEV)	풍력 장비와 전력망 솔루션

장비 쪽에서 퍼스트솔라는 카드뮴텔루라이드(CdTe) 박막 태양광 모듈을 설계·제조·판매해요. 모듈이 햇빛을 전기로 바꾼다고 사업 설명에서 밝힙니다.

인페이즈에너지는 발전·저장·제어·통신을 관리하는 가정용 솔루션과 태양광 모듈 단위 전력 변환용 마이크로인버터를 만들어요. 지붕 위 패널 하나하나에 붙어 직류 전기를 가정에서 쓰는 전기로 바꿔 주는 장치입니다.

솔라엣지는 전력 최적화기, 인버터, 모니터링 플랫폼과 배터리, 에너지 관리 장치를 개발·판매해요. 발전 시스템에서 전기를 더 잘 뽑아내고 상태를 지켜보는 쪽에 가깝습니다.

어레이테크놀로지스는 대규모 태양광 발전소용 태양광 추적기와 고정식 구조물, 관련 소프트웨어를 제공해요. 추적기는 해의 위치에 맞춰 패널 방향을 바꿔 주는 장치입니다. 선런은 미국에서 주거용 태양광 에너지 시스템을 설계·설치·판매·소유·유지보수하고, 선택 시장에서는 배터리 저장장치도 함께 제공해요.

발전 쪽에서 넥스트에라에너지는 NEER을 통해 풍력·태양광·원자력·천연가스 발전 및 배터리 저장 시설을 개발·건설·운영해요. 재생에너지만 하는 회사가 아니라 여러 발전원을 함께 다루는 회사라는 점을 알아 두면 좋아요.

클리어웨이에너지는 유틸리티 규모와 분산형 재생에너지 자산, 배터리 저장장치를 소유·운영하고, 태양광과 풍력 발전량을 따로 밝혀요. 브룩필드리뉴어블은 수력, 풍력, 태양광, 저장 자산을 한 포트폴리오로 운영합니다. 오마트테크놀로지스는 지열 발전을 핵심으로 하는 기업이며 발전소 운영과 설비·에너지저장 사업을 함께 해요.

저장과 전력망 쪽에서 플루언스에너지는 전력망용 에너지저장 제품·솔루션과 운영·관리 서비스, 디지털 소프트웨어를 제공합니다. GE버노바는 풍력 장비·서비스뿐 아니라 전력망 솔루션, 전력변환·저장 사업까지 갖고 있어요.

미국 태양광 관련주

태양광 사업은 단계가 길어서 회사마다 맡는 자리가 달라요. 폴리실리콘과 웨이퍼, 셀, 모듈을 만드는 제조 단계가 있고, 전기를 바꿔 주는 인버터와 패널을 받치는 구조물 단계가 있고, 발전소를 짓고 운영하는 단계가 있습니다.

표의 종목을 여기에 대 보면 퍼스트솔라는 모듈 제조, 인페이즈와 솔라엣지는 전력 변환, 어레이는 구조물과 추적기, 선런은 집집마다 설치하는 시공과 서비스 쪽이에요. 같은 태양광 테마여도 모듈 가격이 흔들릴 때 영향받는 회사와 주택 대출 금리가 움직일 때 영향받는 회사가 다릅니다.

태양광 종목을 더 나누어 보고 싶다면 태양광 관련주 글에서 모듈, 인버터, 추적기 같은 갈래별로 이어서 볼 수 있어요.

미국 풍력 관련주

풍력은 터빈, 블레이드, 나셀, 타워를 만드는 제조 단계와 육상·해상 프로젝트를 개발하는 단계, 설치와 유지보수 단계로 이루어져요. 바람이 센 곳에 큰 설비를 세우는 일이라 운송과 설치가 까다롭습니다.

그래서 풍력 기업은 수주와 장비 원가, 설치 난이도의 영향을 받아요. 프로젝트가 취소되거나 미뤄지면 그만큼 매출이 뒤로 밀리기도 합니다. 표에서는 풍력 장비를 공급하는 GE버노바, 풍력 발전소를 운영하는 넥스트에라에너지와 브룩필드리뉴어블이 이 흐름과 닿아 있어요.

풍력만 따로 보고 싶다면 풍력 관련주 글에서 이어서 볼 수 있습니다.

재생에너지 수소

수소는 그 자체가 자원이라기보다 에너지를 담아 옮기는 매개체에 가까워요. 물을 전기로 분해해 수소를 얻는 방식이 있어서, 재생에너지로 만든 전기를 쓰면 수소 생산까지 재생에너지와 이어집니다.

다만 수소 사업은 생산, 저장, 운송, 연료전지처럼 단계가 따로 있고, 위 표의 종목들은 수소가 아니라 태양광, 풍력, 지열, 저장 사업을 기준으로 묶었어요. 수소 쪽 종목은 사업 구조가 달라서 수소 관련주 글에서 따로 보는 편이 정확합니다.

재생에너지 ETF

ETF는 여러 기업을 한 바구니에 담아 둔 상품이라 개별 종목 고르기가 부담스러울 때 쓰는 방법이에요. 뜻이 낯설다면 ETF 뜻 글에서 먼저 확인할 수 있습니다.

태양광 쪽에서는 TAN(Invesco Solar ETF)이 자주 거론돼요. 이름 그대로 태양광에 초점을 둔 상품입니다.

ETF마다 추종하는 지수와 담는 범위가 다르다는 점은 꼭 봐야 해요. 태양광 장비 회사 위주인지, 풍력이나 발전소 운영사까지 포함하는지에 따라 같은 재생에너지 ETF여도 성격이 갈립니다.

TAN의 구성 종목과 보수는 운용사 공식 페이지에서 바로 볼 수 있어요.

재생에너지 관련주 리스크

재생에너지 산업이 커지는 속도는 몇 가지 조건에 달려 있어요. 전력 수요, 송전망 접속, 프로젝트 허가, 장비 공급망, 세제와 정책, 금리가 대표적입니다.

발전소를 새로 지어도 송전망이 모자라면 전기를 내보낼 수 없어서 착공과 상업운전이 늦어질 수 있어요. 도로를 닦지 않은 채 공장만 짓는 것과 비슷한 상황입니다.

금리도 중요한 변수예요. 발전소나 주택용 태양광 설치는 큰돈을 빌려 시작하는 경우가 많아서, 금리가 오르면 이자 부담이 커져 사업성이 달라질 수 있습니다. 정책이나 세제가 바뀌는 것도 마찬가지로 사업 계획을 흔들어요.

지열처럼 땅속을 다루는 발전은 탐사와 시추, 허가, 지질 조건이 사업성을 좌우하는 만큼 태양광이나 풍력과는 위험의 모양이 달라요. 한 테마 안에서도 위험이 같지 않으니 종목마다 따져 봐야 합니다.

재생에너지 관련주 사는법

미국 주식은 한국 증권사의 해외주식 계좌로 살 수 있어요. 거래 시간이 한국 시간과 달라서 주문 전에 미국주식 거래시간을 알아 두면 편합니다.

처음 시작한다면 미국주식 사는법 글에서 계좌 개설부터 주문까지 순서대로 볼 수 있어요. 수익이 났을 때 내는 세금은 해외주식 양도소득세 글에 있습니다.

자주 묻는 질문

어떤 회사가 재생에너지 테마에 있나요?

태양광 장비의 퍼스트솔라, 인페이즈에너지, 솔라엣지, 발전자산 운영의 넥스트에라에너지, 저장 분야의 플루언스에너지가 있어요. 풍력 장비의 GE버노바도 같은 테마에서 함께 봅니다.

재생에너지 대장주는 어디인가요?

정해진 대장주는 없고 기준에 따라 달라져요. 덩치, 테마가 뜰 때의 움직임, 재생에너지 사업의 무게 중 무엇을 보느냐에 따라 답이 갈리기 때문에 사업 갈래별로 나누어 보게 됩니다.

태양광과 풍력은 같은 종목군인가요?

같은 재생에너지 테마지만 다른 갈래예요. 태양광은 모듈과 인버터 같은 장비가, 풍력은 터빈과 설치 프로젝트가 중심이라 영향을 받는 요인이 다릅니다.

재생에너지 ETF에는 무엇이 있나요?

태양광에 초점을 둔 TAN이 있어요. ETF마다 추종 지수와 편입 범위가 달라서 운용사 페이지에서 구성을 확인해야 합니다.

수소도 이 테마에 들어가나요?

수소는 재생에너지 전기로 만들 수 있어서 이어지는 부분이 있어요. 하지만 사업 구조가 달라 보통은 수소 테마로 따로 묶어 봅니다.

재생에너지, 관련주·미국 태양광·풍력 대표 종목·ETF·수소