FEDWATCH는 미국 연준이 다음 회의에서 금리를 내릴지 올릴지를 시장이 어떻게 보는지 확률로 보여 주는 CME의 도구예요.
회의 날짜를 고르고 목표금리 범위별 확률을 읽으면 되고, 그 확률이 무엇을 뜻하는지만 알면 어렵지 않습니다.
CME FedWatch는 예정된 FOMC 회의별 연방기금 목표금리 변동 가능성을 보여 주는 CME Group의 도구다. 쉽게 말해 다음 회의 결과를 두고 시장이 매긴 점수표예요.
FOMC는 미국 연방준비제도의 통화정책을 정하는 위원회입니다. 연방기금금리는 은행끼리 하루짜리 자금을 빌릴 때 적용되는 금리이고, FOMC는 이 금리의 목표범위를 정해요.
날씨 예보의 강수확률과 비슷하게 생각하면 편해요. 비 올 확률이 60%라고 해서 반드시 비가 오는 건 아니듯, 인하 확률이 60%여도 실제 결정은 회의가 끝나야 알 수 있습니다.
이 확률은 해당 회의일에 대응하는 30일물 연방기금 선물(30-Day Fed Funds futures)의 거래가격 자료를 바탕으로 산출됩니다. 연방기금 선물은 앞으로의 연방기금금리 수준에 돈을 걸고 거래하는 상품이에요.
시장 참가자들이 금리가 내려간다고 많이 예상하면 선물 가격에 그 기대가 담기고, FedWatch는 그 가격을 확률로 바꿔 보여 줍니다. 그래서 FOMC의 확정 결정이나 예측치가 아니라 특정 시점의 연방기금선물 가격에서 도출된 시장 내재 확률이라고 부릅니다.
선물 가격은 거래 중에 계속 움직이기 때문에 같은 회의라도 확률이 바뀝니다. 그래서 회의 날짜와 조회한 시각을 함께 봐야 해요.
계산 방법에는 두 가지 가정이 들어 있어요. 금리 인상·인하 폭이 25bp(0.25%포인트) 단위이고 유효 연방기금금리(EFFR)가 0% 미만으로 내려가지 않는다고 가정합니다.
CME FedWatch 페이지에서 상단의 회의 날짜를 고릅니다. 회의일을 선택하면 Current 탭에서 해당일의 여러 목표금리 범위별 확률을 확인할 수 있고, 가까운 예정 회의가 기본 선택돼요.
표에는 목표금리 범위가 줄줄이 나오고 각 범위 옆에 확률이 붙어 있습니다. 현재 목표 범위와 같은 줄은 동결, 그보다 낮은 줄은 인하, 높은 줄은 인상으로 읽어요.
| 표에서 보이는 줄 | 읽는 뜻 |
|---|---|
| 현재 범위보다 낮은 목표 범위 | 인하에 해당합니다 |
| 현재 범위와 같은 목표 범위 | 동결에 해당합니다 |
| 현재 범위보다 높은 목표 범위 | 인상에 해당합니다 |
인하 확률은 현재보다 낮은 범위의 확률을 전부 더해서 구해요. 낮은 범위가 여러 줄이면 한 줄만 보지 말고 합쳐서 읽어야 합니다.
회의별 인하·동결·인상 확률은 CME 공식 페이지에서 바로 볼 수 있습니다.
CME FedWatch에서 금리 인하 확률 보러 가기지금 적용 중인 연방기금금리 목표범위는 연준 공식 페이지에 나와 있습니다.
연준 현재 기준금리 확인하러 가기예를 들어 현재 목표 범위가 4.00~4.25%이고, 선택한 회의에서 3.75~4.00%가 60%, 4.00~4.25%가 40%로 나왔다고 해볼게요. 이때 0.25%포인트 인하의 내재 확률은 60%입니다.
낮은 범위가 두 줄인 경우도 있어요. 0.25%포인트 낮은 범위가 40%, 0.50%포인트 낮은 범위가 20%라면 인하 확률은 둘을 더한 60%가 됩니다.
변화를 말할 때는 단위를 구분해야 해요. 같은 회의의 인하 확률이 일주일 전 30%에서 지금 50%가 됐다면 20%포인트 올랐다고 말하고, 20% 올랐다고 하면 뜻이 달라집니다.
Compare 탭에서는 선택한 회의의 현재 확률을 하루 전, 일주일 전, 한 달 전 확률과 나란히 볼 수 있어요. 분위기가 어느 쪽으로 움직였는지 흐름을 잡기 좋습니다.
Historical 영역에서는 선택한 회의의 과거 확률이 나옵니다. Downloads에서는 회의별 원자료를 엑셀 파일로 내려받을 수 있습니다.
점도표는 FOMC 참석자들이 적정하다고 보는 금리 수준을 각자 점으로 찍은 자료입니다. FedWatch는 위원들의 전망이 아니라 선물시장의 가격에서 나온 확률이라 출발점이 달라요.
두 자료가 같은 방향을 가리킬 때도, 엇갈릴 때도 있습니다. 하나를 다른 하나의 정답지로 쓰지 않고 따로 읽어요.
FOMC 정례회의는 한 해에 8번 열리고, 결정은 회의 둘째 날 미국 동부시간 오후 2시에 발표됩니다. 한국에서는 밤이나 새벽 시간대라 결과는 다음 날 아침에 보는 경우도 흔해요.
그래서 FedWatch 화면은 회의가 가까워질수록 자주 들여다보게 됩니다. 회의 직전의 확률은 시장이 마지막으로 모은 기대를 보여 줘요.
이때 FOMC가 정하는 것은 실제 거래금리 한 점이 아니라 목표범위다. 그래서 FedWatch도 한 숫자가 아니라 범위별 확률로 보여 줍니다.
25bp가 낯설다면 0.25%포인트라고 바꿔 읽으면 됩니다. 금리 목표범위가 4.25%에서 4.00%로 내려가면 25bp 인하예요.
범위가 한 칸 내려가는 것과 두 칸 내려가는 것은 크기가 다릅니다. 한 칸이 25bp, 두 칸이 50bp예요.
FedWatch의 확률은 회의 결과를 보장하지 않습니다. 투자 조언이나 개인별 추천이 아니며, 이를 바탕으로 한 투자 판단의 책임은 이용자에게 있다고 CME도 밝히고 있어요.
회의가 끝나면 실제 목표범위는 연준의 공식 성명으로 확인합니다. FedWatch 화면의 확률은 그 결과를 알리는 자료가 아니기 때문이에요.
미국 10년물 금리도 구분해야 합니다. 10년물은 국채시장에서 매일 달라지는 장기 금리이고, FOMC가 직접 정하는 기준금리와는 다른 값이에요. 뜻은 미국 10년물 금리 글에서 풀어 줍니다.
CME Group이 제공하는 도구로, 예정된 FOMC 회의마다 연방기금 목표금리가 바뀔 가능성을 확률로 보여 줍니다. 확률은 30일물 연방기금 선물 가격에서 계산돼요.
현재 목표 범위보다 낮은 모든 범위의 확률을 더합니다. 예를 들어 0.25%포인트 낮은 범위가 40%, 0.50%포인트 낮은 범위가 20%라면 60%예요.
아닙니다. 선물 가격에서 나온 시장 내재 확률이라 FOMC의 확정 결정이 아니고, 가격이 바뀌면 확률도 바뀌어요.
가장 가까운 예정 회의가 기본으로 선택됩니다. 다른 회의는 상단에서 날짜를 골라 바꿀 수 있어요.
정례회의가 연 8회 열리고, 결정은 둘째 날 미 동부시간 오후 2시에 발표됩니다. 연준 발표 흐름은 FED 연준 금리 결정 글에서 이어 볼 수 있어요.
확인일 2026-10-25 (모든 출처 공통)
CME Group FedWatch cmegroup.com | 도구 기능·바로가기
CME FedWatch Tool User Guide cmegroup.com | 탭 구성·확률 읽는 법
CME Group FedWatch Tool Methodology cmegroup.com | 산출 방법론과 가정
연방준비제도 정책금리 federalreserve.gov | 연방기금금리 목표범위·FOMC 정례회의
CME Group·연방준비제도 공식 안내를 바탕으로 한 비공식 안내이며 투자 권유가 아닙니다. 예시의 확률과 금리 범위는 이해를 돕기 위한 가정이며 실제 값과 다릅니다.