손익계산서

손익계산서는 회사가 일정 기간 동안 얼마를 벌고 얼마를 썼는지 위에서 아래로 보여 주는 성적표예요. 항목이 나오는 순서만 알면 미국 기업의 실적 자료도 어렵지 않게 읽힙니다.

손익계산서

손익계산서는 일정 기간의 수익과 비용을 정리해 기업의 경영성과를 보여 주는 재무제표입니다. 분기, 반기, 1년처럼 기간을 정해 놓고 그 사이에 번 돈과 쓴 돈을 차례로 적어요.

가계부에 비유하면 이해가 쉬워요. 한 달 월급이 들어온 것은 수익이고, 식비와 월세와 대출 이자로 나간 것은 비용입니다. 월말에 남은 돈이 그달의 성과인데, 손익계산서가 회사의 월말 정산표 역할을 해요.

미국에서는 같은 표를 income statement라고 부르고, 회사에 따라 statement of earnings나 statement of operations라는 이름을 쓰기도 합니다. 이름이 달라도 같은 성격의 표라서, 영문 보고서에서 이 세 이름 중 하나를 찾으면 됩니다.

손익계산서는 감사를 받은 재무제표에 들어가는 기본 항목이에요. 그래서 실적 발표 자료나 연차보고서를 열면 거의 빠지지 않고 나옵니다.

손익계산서 보는 법

손익계산서는 맨 위에 매출이 있고 아래로 내려가면서 비용을 하나씩 빼는 구조입니다. 폭포가 한 단계씩 떨어지는 모양이라고 생각하면 돼요.

단계마다 이름이 붙은 이익이 하나씩 나옵니다. 매출총이익, 영업이익, 세전이익, 당기순이익 순서로 내려가요. 위쪽 이익일수록 본업에 가깝고, 아래쪽 이익일수록 이자와 세금까지 반영된 최종 결과입니다.

손익계산서가 내려가는 순서
순서	항목	계산
1	매출액	제품·서비스를 팔아 들어온 금액
2	매출총이익	매출액 − 매출원가
3	영업이익	매출총이익 − 영업비용
4	세전이익	영업이익 ± 이자 등 영업외 항목
5	당기순이익	세전이익 − 법인세비용
6	주당순이익(EPS)	당기순이익 ÷ 발행주식수

처음 볼 때는 숫자 크기보다 줄 이름을 먼저 맞춰 보는 게 좋아요. 어느 줄이 어느 이익인지만 구분돼도 기사에 나오는 "영업이익 증가"나 "순이익 감소" 같은 말이 무슨 뜻인지 바로 알 수 있습니다.

그다음에는 전년 같은 기간과 비교해요. 숫자 하나만 보면 크다 작다를 판단하기 어렵지만, 지난해와 나란히 놓으면 매출이 늘었는지, 비용이 더 빨리 늘었는지가 보입니다.

손익계산서 항목

회사마다 줄 이름과 묶는 방식은 조금씩 달라요. 그래도 아래 항목은 대부분의 손익계산서에서 만나게 됩니다.

손익계산서 주요 항목
항목	영문	뜻
매출액	Revenue, Net sales	제품 판매나 서비스 제공으로 들어온 금액
매출원가	COGS	판 물건을 만드는 데 직접 든 원가
매출총이익	Gross profit	매출에서 매출원가를 뺀 이익
판매비와관리비	SG&A	급여·마케팅·관리비 같은 운영 비용
영업이익	Operating income	본업으로 남긴 이익
영업외 항목	Other income (expense)	이자수익·이자비용 등 본업 밖의 손익
법인세비용	Income tax	이익에 매겨진 세금
당기순이익	Net income	모든 비용과 세금을 뺀 최종 이익
주당순이익	EPS	순이익을 주식 수로 나눈 값

매출액은 반품이나 할인을 뺀 뒤의 순매출로 표시하는 회사도 있어요. 그래서 영문 보고서에서 Net sales나 Net revenue라는 말이 보이면 이미 할인 같은 것을 정리한 숫자라고 보면 됩니다.

판매비와관리비는 영어로 SG&A라고 줄여 부르는 일이 많아요. 영업 담당자 월급, 광고비, 본사 사무실 비용처럼 물건을 만드는 공장 밖에서 쓰는 돈이 여기에 들어갑니다.

매출총이익

매출총이익은 순매출에서 매출원가를 뺀 금액입니다. 팔아서 번 돈에서 그 물건을 만드는 데 직접 쓴 돈만 뺀, 가장 첫 번째 이익이에요.

이 숫자를 매출로 나눈 값이 매출총이익률입니다. 예를 들어 매출이 1,000원이고 매출원가가 600원이라면 매출총이익은 400원이고 매출총이익률은 40%예요.

매출이 늘어도 원가가 더 빠르게 오르면 이 비율은 내려갈 수 있어요. 재료값이 오른 해에 물건은 더 팔렸는데도 남는 몫이 줄어드는 장면이 여기에서 드러납니다.

업종마다 이 비율의 수준이 크게 달라서 다른 업종끼리 단순 비교는 맞지 않아요. 같은 업종 안에서, 같은 기간끼리 비교할 때 의미가 큽니다.

손익계산서 영업이익 읽기

영업이익은 매출총이익에서 판매비와관리비 같은 영업비용을 빼서 구합니다. 이자비용과 법인세비용을 반영하기 전이라서 본업의 수익성을 볼 때 쓰이는 숫자예요.

매출총이익이 넉넉해도 영업이익이 얇은 회사가 있어요. 물건 자체는 싸게 만들지만 광고와 인건비에 큰돈을 쓰는 회사가 그렇습니다. 이럴 때는 두 이익의 차이가 곧 사업을 꾸리는 데 쓴 비용이에요.

영업이익이 마이너스면 영업손실이라고 부릅니다. 한 번 적자가 났다고 곧바로 나쁜 회사라고 단정하기는 어려워요. 새 사업에 큰 비용을 먼저 쓰는 시기에도 일시적으로 마이너스가 나올 수 있습니다.

영업이익의 뜻과 계산 예시는 영업이익뜻 글에 더 자세히 풀어 두었어요. 영업이익을 매출로 나눈 비율은 영업이익률 계산법에서 이어서 해 볼 수 있습니다.

손익계산서 당기순이익

당기순이익은 수익에서 비용과 이자와 세금을 모두 뺀 결과입니다. 손익계산서의 맨 아래에 있어서 최종 성적이라고 불러요. 이 값이 마이너스면 당기순손실이라고 합니다.

영업이익과 순이익이 크게 다른 이유는 중간 단계에 있어요. 빌린 돈이 많은 회사는 이자비용 때문에, 예금이나 투자로 이자수익이 생긴 회사는 그 수익 때문에 두 숫자의 간격이 벌어집니다.

영업이익과 법인세 차감 전 이익을 비교해 보면 이자 같은 금융비용이 얼마나 영향을 줬는지 읽을 수 있어요. 본업은 잘 되는데 이자 부담 때문에 순이익이 줄어든 회사인지 가려내는 데 도움이 됩니다.

미국 기업의 실제 손익계산서는 SEC 전자공시에서 바로 열어 볼 수 있어요.

손익계산서 예시

숫자로 한 번 따라가 볼게요. 예를 들어 어떤 회사가 1년 동안 매출 5억 달러를 올렸고, 매출원가가 3억 달러, 판매비와관리비가 9,000만 달러, 연구개발비가 3,000만 달러 들었다고 해 봅니다. 이자비용은 1,000만 달러, 법인세비용은 2,000만 달러라고 가정할게요.

손익계산서 가정 예시, 단위 백만 달러
항목	금액	계산
매출액	500	1년간 판매 금액
매출원가	−300	직접 원가
매출총이익	200	500 − 300
판매비와관리비	−90	운영 비용
연구개발비	−30	새 제품·기술 비용
영업이익	80	200 − 90 − 30
이자비용	−10	빌린 돈의 이자
세전이익	70	80 − 10
법인세비용	−20	이익에 매겨진 세금
당기순이익	50	70 − 20

매출총이익률은 200 ÷ 500이라서 40%, 영업이익률은 80 ÷ 500이라서 16%가 나와요. 순이익률은 50 ÷ 500으로 10%입니다. 같은 매출에서 단계가 내려갈수록 남는 몫이 줄어드는 모습이 한눈에 보여요.

이 표에서 가장 큰 폭으로 줄어드는 구간이 어디인지 보면 회사의 성격을 알 수 있습니다. 매출원가 구간에서 크게 줄면 만드는 데 돈이 많이 드는 사업이고, 운영 비용 구간에서 크게 줄면 팔고 관리하는 데 돈이 드는 사업이에요.

손익계산서 EPS

주당순이익(EPS)은 해당 기간의 순이익을 발행주식수로 나눈 값입니다. 위 예시에서 발행주식이 2,500만 주라면 5,000만 달러를 2,500만 주로 나눠 EPS는 2달러가 돼요.

순이익이 같아도 주식 수가 달라지면 EPS는 바뀝니다. 예를 들어 회사가 자사주를 사들여 주식 수가 2,000만 주로 줄었다면 같은 순이익으로도 EPS는 2.5달러예요. 총순이익과 함께 주식 수 변화가 EPS에 미친 영향도 보는 이유입니다.

미국 기업은 기본 EPS와 희석 EPS를 나란히 적는 경우가 많아요. 희석 EPS는 앞으로 주식 수를 늘릴 수 있는 스톡옵션 같은 것까지 계산에 넣은 값이라서 보통 기본 EPS보다 낮게 나옵니다.

이익과 주가를 견주는 방법은 EPS뜻 글과 PER 뜻 글에서 이어집니다.

손익계산서 재무상태표 차이

재무상태표는 한 시점에 회사가 가진 재산과 빚을 보여 주는 표입니다. 손익계산서가 영화처럼 기간 동안의 움직임을 담는다면, 재무상태표는 사진처럼 특정한 날의 모습을 담아요.

통장으로 비유해 볼게요. 손익계산서는 이번 달 입출금 내역이고, 재무상태표는 오늘 통장에 남아 있는 잔액입니다. 둘 다 있어야 회사의 형편을 제대로 읽을 수 있어요.

두 표는 연결되어 있습니다. 손익계산서에서 남은 순이익이 쌓여서 재무상태표의 자본을 키우는 식이에요.

손익계산서 현금흐름표 차이

손익계산서의 순이익은 현금흐름표의 영업활동 현금흐름과 같지 않아요. 현금흐름표는 감가상각 같은 비현금 항목과 운전자본 변동을 반영해 실제로 들어오고 나간 현금을 보여 줍니다.

예를 들어 연말에 물건을 외상으로 팔았다면 매출은 장부에 잡히지만 돈은 아직 들어오지 않았어요. 손익계산서에는 이익으로 보이는데 통장에는 현금이 없는 상황이 생깁니다.

반대로 몇 년에 걸쳐 쓸 설비를 샀을 때 감가상각비는 손익계산서에서 비용으로 잡히지만 그해 현금이 나간 건 아니에요. 이런 차이 때문에 순이익이 좋아도 현금 사정은 다를 수 있습니다.

미국 기업 손익계산서

미국 상장 기업의 손익계산서는 연차보고서인 10-K와 분기보고서인 10-Q에 들어 있어요. 10-K는 회계연도 전체를, 10-Q는 분기 정보를 다룹니다. 두 보고서를 찾는 방법은 SEC EDGAR 글에 안내되어 있어요.

한국 금융감독원 전자공시의 XBRL 분류는 손익계산서를 별도와 연결로 나누고 기능별 분류와 성격별 분류도 구분합니다. 연결은 자회사까지 한 회사처럼 합친 표이고, 별도는 그 회사 하나만의 표예요.

기능별 분류는 비용을 매출원가, 판매비와관리비처럼 쓰임새로 묶습니다. 성격별 분류는 인건비, 감가상각비처럼 비용의 성질로 묶어요. 회사마다 묶는 방식이 다르니 보고서의 표 머리를 먼저 확인하는 게 안전합니다.

실적 발표 시기가 가까워지면 분기 실적 발표와 함께 이 표의 숫자들이 한꺼번에 공개돼요. 이때 새로 나온 숫자를 지난해 같은 분기와 견주어 보는 게 기본입니다.

손익계산서로 회사 비교하기

두 회사를 비교할 때는 금액보다 비율을 먼저 맞춰 보면 편해요. 예를 들어 A사와 B사가 매출은 같은데 A사는 매출총이익률이 70%이고 B사는 20%라면, 두 회사의 사업 방식이 꽤 다르다는 걸 짐작할 수 있습니다.

A사처럼 원가가 낮은 쪽은 연구개발과 마케팅에 쓸 여유가 큽니다. B사처럼 원가가 큰 쪽은 많이 팔아서 박하게 남기는 구조일 수 있어요. 어느 쪽이 더 낫다기보다 돈이 흐르는 방식이 다른 거예요.

회사를 비교할 때 맞춰 볼 것
맞출 것	이유
기간	연간과 분기를 섞으면 숫자가 어긋남
항목 이름	회사마다 비용을 묶는 방식이 다름
연결·별도	자회사 포함 여부에 따라 금액이 달라짐
통화	달러가 아닌 통화로 적힌 보고서는 환산 전 금액과 섞이면 안 됨

손익계산서만으로 회사를 평가하기에는 한계가 있어요. 현금흐름표와 재무상태표를 함께 봐야 이익이 현금으로 이어지는지, 빚 부담은 어떤지까지 확인할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

손익계산서는 무엇을 보여 주나요?

일정 기간 동안 회사가 번 수익과 쓴 비용, 그 결과로 남은 이익을 보여 줍니다. 한 시점의 재산 상태를 보여 주는 재무상태표와 달리 분기나 1년처럼 기간 단위로 보는 표예요.

손익계산서에서 가장 먼저 볼 항목은 무엇인가요?

매출액과 영업이익을 먼저 보는 경우가 많아요. 회사가 얼마나 팔았고 본업으로 얼마를 남겼는지가 거기에 나옵니다.

매출총이익과 영업이익은 어떻게 다른가요?

매출총이익은 매출에서 매출원가만 뺀 금액이고, 영업이익은 거기서 판매비와관리비 같은 영업비용까지 뺀 금액입니다.

당기순이익이 영업이익보다 작은 이유는 무엇인가요?

영업이익 아래 단계에서 이자비용과 법인세비용이 차감되기 때문이에요. 이자수익 같은 영업외 이익이 크면 반대로 순이익이 더 커질 수도 있습니다.

순이익이 좋으면 현금도 많이 들어온 건가요?

꼭 그렇지는 않아요. 외상 매출이나 감가상각처럼 현금과 시차가 있는 항목 때문에 순이익과 영업활동 현금흐름은 다를 수 있습니다.

손익계산서, 보는 법·항목 뜻·영업이익 읽기·매출총이익·당기순이익